金證股份董事長李結義：
2025年5月，證監會《推動公募基金高質量發展行動方案》正式發布，明確建立與基金業績掛鉤的浮動管理費機制。這一改革舉措標志著我國公募基金行業邁入"利益共享、風險共擔"的發展新階段。
根據方案，未來一年內，頭部公募機構需將此類浮動費率基金發行量占比提升至不低于其主動管理權益類基金發行數量的60%，一場關乎資管行業“利益綁定”的變革已全面啟動。
金證股份已完成相關業務系統升級，為改革落地提供堅實的技術保障。
浮動管理費成行業改革“風向標”
浮動管理費是一種根據基金業績表現或特定條件動態調整的管理費收取方式，與傳統固定費率相比，它能更好地將管理人與投資者的利益綁定，有效解決了傳統固定管理費“旱澇保收”的弊端，促使管理人更加專注于提升投資效果。這就像請代客理財的管家，以前不管賺不賺錢都給固定工資，現在改成多賺多得，少賺少得，虧錢了可能扣減部分工資。
事實上，我國浮動管理費改革歷經多階段政策支持。2025年5月，證監會發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》中明確提出建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。
對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業績表現確定具體適用管理費率水平。如持有期間產品實際業績表現符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；明顯低于同期業績比較基準的，適用低檔費率；顯著超越同期業績比較基準的，適用升檔費率。
26家機構首批試水 行業生態加速重構
目前市場上常見的浮動管理費類型主要包括業績掛鉤型、規模掛鉤型和對稱浮動型等。
業績掛鉤型（看賺錢能力）
發提成模式：賺得多則多拿管理費（比如賺10%收1.5%，賺20%收2%）；賺得少就少拿（比如只賺5%就收1%）；虧錢了可能還要退錢。
規模掛鉤型（看管理資金量）
批發價打折模式：管1個億收1%管理費；管10個億可能只收0.8%；錢越多費率可能越低。
對稱浮動型（獎罰對等）
對賭協議模式：比基準多賺1%就多收0.1%；比基準少賺1%就少收0.1%；完全按表現上下浮動。
截至5月16日，已有26家基金管理人響應公募基金改革的號召，上報首批新模式浮動管理費率產品。其中基金管理規模或主動管理權益類基金管理規模居行業前列的有21家，中小管理人4家，外商獨資管理人1家。
技術賦能：金證系統為改革提供堅實支撐
為支持浮動管理費機制的落地實施，金證股份對相關系統進行了全面升級改造。
在注冊登記系統方面，實現了動態費率配置、自動計算觸發、差異化費率處理等核心功能。例如，系統可根據合同約定自動監測累計收益，當達到“年化收益＞5%”等觸發條件時，無縫切換管理費率。同時支持多級費用拆分和自動化分賬，確保費用計算的精確性和資金劃付的及時性。系統還內置了“回撥機制”的自動化執行功能，當業績下滑時可自動觸發費用返還流程。
在估值核算系統方面的改造，重點包括：支持基于超額收益、相對基準表現等條件的實時費用計算；兼容階梯費率、對稱浮動等多種費率結構；提供歷史數據模擬驗證功能；自動生成符合監管要求的披露報告等。這不僅提高了運營效率，更確保了浮動管理費機制的公平性、透明度和合規性。
通過這一系列系統改造，金證股份為資管機構提供完整的浮動管理費解決方案，既滿足監管要求，又提升了投資者體驗，為推動行業高質量發展提供了堅實的技術支撐。
《推動公募基金高質量發展行動方案》中明確提出，在未來一年內，引導管理規模居前的行業頭部機構發行此類基金數量不低于其主動管理權益類基金發行數量的60%；試行一年后，及時開展評估，并予以優化完善，逐步全面推開。
作為資管行業數字化轉型的引領者，金證股份將持續通過技術創新為行業高質量發展提供堅實的技術底座，助力行業構建良性發展循環。
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